Die Bankenkrise schwappt über die Wirtschaft und erneuert die Rezessionsängste

Die Turbulenzen in der Finanzwelt kommen, während die wirtschaftliche Erholung zumindest in den Vereinigten Staaten an Fahrt zu gewinnen scheint. Die Verbraucherausgaben, die Ende 2022 zurückgegangen waren, erholten sich Anfang dieses Jahres wieder. Der Wohnungsmarkt, der 2022 bei steigenden Hypothekenzinsen einbrach, zeigt Anzeichen einer Stabilisierung. Und trotz der Entlassungen hochkarätiger Persönlichkeiten bei großen Technologieunternehmen ist das Beschäftigungswachstum in den letzten Monaten solide geblieben oder hat sich sogar beschleunigt. Anfang März hoben die Prognostiker ihre Schätzungen für das Wirtschaftswachstum an und senkten die Rezessionsrisiken, zumindest in diesem Jahr.

Jetzt kehren viele von ihnen den Kurs um. Bryson von Wells Fargo sagte, er schätze die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in diesem Jahr jetzt auf etwa 65 %, verglichen mit etwa 55 % vor den jüngsten Bankzusammenbrüchen. Sogar Goldman Sachs, einer der optimistischsten Prognostiker an der Wall Street in den letzten Monaten, sagte am Donnerstag, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession infolge der Krise und der daraus resultierenden Unsicherheit um 10 Prozentpunkte auf 35 Prozent gestiegen sei.

Die unmittelbaren Auswirkungen dürften sich auf die Kreditvergabe auswirken. Kleine und mittlere Banken könnten ihre Kreditvergabestandards verschärfen und weniger Kredite vergeben, entweder als freiwillige Anstrengung zur Stützung ihrer Finanzen oder als Reaktion auf eine verstärkte Kontrolle durch die Aufsichtsbehörden. Das könnte ein Schlag für Wohn- und Gewerbeentwickler, Hersteller und andere Unternehmen sein, die auf Schulden angewiesen sind, um ihren täglichen Betrieb zu finanzieren.

Finanzministerin Janet L. Yellen sagte am Donnerstag, dass die Bundesregierung die Gesundheit des Bankensystems und die Kreditbedingungen im weiteren Sinne „sehr genau beobachte“.

„Das allgemeine Problem, das uns Sorgen macht, ist die Möglichkeit, dass Banken, wenn sie unter Druck stehen, möglicherweise zögern, Kredite zu vergeben“, sagte sie den Mitgliedern des Finanzausschusses des Senats. Dies „könnte dies zu einer Quelle erheblicher wirtschaftlicher Abwärtsrisiken machen“, fügte sie hinzu.

Knappere Kredite dürften eine besondere Herausforderung für kleine Unternehmen darstellen, die normalerweise keinen leichten Zugang zu anderen Finanzierungsquellen haben, wie z. B. dem Markt für Unternehmensanleihen, und die häufig auf Beziehungen zu Bankern angewiesen sind, die ihre eigene Branche oder lokale Gemeinschaft kennen. Einige könnten vielleicht Kredite von den großen Banken erhalten, die bisher weitgehend immun gegen die Probleme kleinerer Institute schienen. Aber sie werden dafür mit ziemlicher Sicherheit mehr bezahlen, und viele Unternehmen sind möglicherweise überhaupt nicht in der Lage, Kredite zu erhalten, was sie dazu zwingt, Einstellungen, Investitionen und Ausgaben einzuschränken.