Der Ökonom sagt, dass es für Powell keine Austrittsrampe aus der Fed gibt, bis sie eine Rezession auslöst

Laut Stephen Blitz, Chefökonom der USA bei Lombard, kann die US-Notenbank den Zinserhöhungszyklus nicht aufhalten, bis das Land in eine Rezession eintritt.

„Es gibt keinen Ausweg, nicht einmal er [Fed Chair Jerome Powell] Es schafft eine Rezession“, sagte Blitz am Mittwoch gegenüber CNBCs „Squawk Box Europe“, „bis die Arbeitslosigkeit steigt, und dann werden die Fed-Zinsen nicht mehr steigen.“

Er betonte, dass es der Fed an Klarheit über die Obergrenze für die Anhebung der Zinssätze fehle, wenn es nicht zu einer solchen Konjunkturabschwächung komme.

„Sie haben keine Ahnung, wie hoch die höchste Rate sein wird, weil sie nicht wissen, wo sich die Inflation ohne eine Rezession einpendeln wird.“

Powell sagte dem Gesetzgeber am Dienstag, dass stärker als erwartete Wirtschaftsdaten in den letzten Wochen darauf hinwiesen, dass „das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor erwartet“, da die Zentralbank versucht, die Inflation auf den Boden zu drücken.

Die bevorstehende geldpolitische Sitzung des FOMC am 21. und 22. März wird für die globalen Aktienmärkte wichtig sein, da die Anleger genau beobachten, ob sich die politischen Entscheidungsträger für eine Zinserhöhung um 25 oder 50 Basispunkte entscheiden.

Die Markterwartungen für den endgültigen Federal Funds Rate lagen im Dezember bei rund 5,1 %, sind aber stetig gestiegen. Goldman Sachs hat seine endgültige Zinszielspannenprognose am Dienstag angesichts der Aussagen von Powell auf 5,5-5,75 % angehoben, was den aktuellen Marktpreisen gemäß den Daten der CME Group entspricht.

Die Anleiherenditen stiegen und die US-Aktienmärkte wurden aufgrund von Powells Kommentaren stark abverkauft, wobei der Dow um etwa 575 Punkte schloss und für 2023 negativ wurde. Der S&P 500 fiel um 1,53 % und schloss unter der Schlüsselschwelle von 4.000, und der Nasdaq Composite verlor 1,25. %

„Es wird eine Rezession geben, die Fed wird den Punkt vorantreiben und die Arbeitslosenquote wird mindestens 4,5 % betragen, ich denke, sie wird wahrscheinlich 5,5 % betragen“, sagte Blitz.

Er wies darauf hin, dass es aufgrund der wirtschaftlichen Verlangsamung ein „Grollen“ in Form von Entlassungen im Finanz- und Technologiesektor und einem Stillstand auf dem Wohnungsmarkt gegeben habe. Zusammen mit der Schwäche am US-Aktienmarkt deutete Blitz an, dass „eine Vermögenskrise und die Anfänge des Potenzials für eine Kreditklemme“ in Form von Kreditrückzahlungen der Banken im Gange sein könnten.

„Entweder Sie bekommen Mitte des Jahres eine Rezession und der Spitzenzins beträgt 5,5 %, oder es gibt genug Schwung, die Januarzahlen stimmen, die Fed kommt voran, und wenn sie weitermachen, wird die Fed meiner Meinung nach aufwachen 6,5 % auf die Rate, bevor es richtig losgeht.“ bei Entschleunigung und Umkehr.“

„In Bezug auf Risikoanlagen ist es also keine Frage, ob und wann, je länger diese Sache dauert, desto höher sollte der Satz sein.“

Der Verbraucherpreisindex für Januar stieg im Monatsvergleich um 0,5 %, da höhere Preise für Unterkunft, Gas und Kraftstoff die Verbraucher belasteten, was auf eine mögliche Umkehrung der Ende 2022 zu beobachtenden Verlangsamung der Inflation hindeutet.

Der Arbeitsmarkt blieb zu Beginn des Jahres warm, mit 517.000 neuen Stellen im Januar und einer Arbeitslosenquote auf einem 53-Jahres-Tief.

Der Stellenbericht vom Februar vom Arbeitsministerium ist am Freitag fällig und die CPI-Lesung vom Februar am Dienstag.

In einer Research Note, in der die Erhöhung der endgültigen Zinserwartungen angekündigt wird, sagte Goldman Sachs, dass es erwartet, dass der Durchschnittspunkt in seiner Zusammenfassung der Wirtschaftsaussichten für März um 50 Basispunkte auf 5,5-5,75 % steigen wird, unabhängig davon, ob das FOMC 25 oder 50 auswählt. Basispunkte.

Der Wall-Street-Riese erwartet auch, dass die Daten vor dem März-Treffen „gemischt, aber flach im Raster“ sein werden, wobei JOLTS-Jobs um 800.000 zurückgehen werden, was die Gewissheit gibt, dass die Zinserhöhung funktioniert, zusammen mit einer Prognose für eine Gehaltsabrechnung, die über dem Konsens liegt Steigerung um 250.000. Aber ein leichter Anstieg von 0,3 % beim durchschnittlichen Stundenverdienst.

Goldman Sachs prognostizierte auch einen stetigen monatlichen Anstieg des Kern-VPI um 0,45 % im Februar und sagte, dass der potenzielle Datensatz „ein gewisses Risiko birgt, dass der FOMC im März um 50 Basispunkte statt um 25 Basispunkte steigen könnte“.

„In den letzten Monaten haben wir argumentiert, dass die Belastung des BIP-Wachstums durch die Straffung der Fiskal- und Geldpolitik im letzten Jahr nachlässt und nicht wächst, und dies bedeutet, dass die Hauptgefahr für die Wirtschaft eine baldige Wiederbeschleunigung und keine unmittelbar bevorstehende Rezession ist “, sagten die Ökonomen.

„Ende letzter Woche stellten wir fest, dass insbesondere die Verbraucherausgaben ein Aufwärtsrisiko für das Wachstum darstellen, was, wenn es eintritt, dazu führen könnte, dass das FOMC stärker als derzeit erwartet steigt, um die finanziellen Bedingungen zu straffen und das Nachfragewachstum bis dahin unter dem Potenzial zu halten Es bleibt ein Weg, den Arbeitsmarkt neu auszurichten.