Technologiewerte schließen die Rallye 2023 nach dem Rückgang im letzten Jahr ab

Der Nasdaq liegt nun nur noch 6,5 % unter dem Rekordhoch, das er im November 2021 erreichte.

In der gesamten Branche war die große Geschichte dieses Jahr eine Rückkehr zum Risiko, angetrieben durch die Pause der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve und einen stabileren Inflationsausblick. Die Unternehmen profitierten auch von den Kostensenkungsmaßnahmen, die sie seit Ende letzten Jahres ergriffen hatten, um sich auf Effizienz zu konzentrieren und die Gewinnmargen zu steigern.

„Sobald die Fed bei der Anhebung der Zinssätze nicht mehr zurücktritt, können Sie sich wieder der Aufgabe widmen, den Unternehmen die richtigen Preise zu geben – wie viel Geld verdienen Sie, welche Multiplikatoren setzen Sie auf sie an“, sagte er Kevin Simpson, Gründer von Capital Wealth Planning, sagte er am Dienstag im „Halftime Report“ von CNBC. „Es könnte bis 2024 dauern.“

Während die Technologiebranche durch das makroökonomische Umfeld und die Aussicht auf niedrigere Kreditkosten einen großen Aufschwung erhielt, hat das Aufkommen der generativen KI in der Branche für Aufregung gesorgt und Unternehmen dazu veranlasst, in das zu investieren, was als das nächste große Ding gilt.

Nvidia war der große Gewinner des KI-Ansturms. Der Aktienkurs des Chipherstellers stieg im Jahr 2023 um 239 %, da große Cloud-Anbieter und stark finanzierte Startups die Grafikprozessoren (GPUs) des Unternehmens kauften, die für das Training und den Betrieb fortschrittlicher KI-Modelle unerlässlich sind. In den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 erwirtschaftete Nvidia einen Nettogewinn von 17,5 Milliarden US-Dollar, mehr als das Sechsfache gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz verdreifachte sich im letzten Quartal.

Jensen Huang, CEO von Nvidia, sagte im März, dass der „iPhone-Moment“ der KI begonnen habe.

„Startups liefern sich einen Wettlauf um die Entwicklung bahnbrechender Produkte und Geschäftsmodelle, während etablierte Unternehmen versuchen, darauf zu reagieren“, sagte Huang auf der Nvidia Developer Conference. „Generative KI hat in Organisationen auf der ganzen Welt das Gefühl der Dringlichkeit geweckt, KI-Strategien voranzutreiben.“

Dank ChatGPT von OpenAI, das das von Microsoft unterstützte Unternehmen Ende 2022 auf den Markt brachte, wurden Verbraucher mit generativer KI vertraut gemacht. Der Chatbot ermöglichte es Benutzern, ein paar Textwörter einzugeben und eine Konversation zu beginnen, die im Handumdrehen komplexe Antworten hervorbringen konnte.

Entwickler beginnen, KI zu nutzen, um Tools für die Buchung von Reisen, die Erstellung von Marketingmaterialien, die Verbesserung des Kundenservice und sogar die Codierung von Software zu entwickeln. Microsoft, Google, Meta und Amazon haben ihre hohen Investitionen in generative KI angepriesen, als sie die Technologie über Produktfamilien hinweg integriert haben.

Generative KI wird Amazon Web Services in den nächsten Jahren wahrscheinlich Einnahmen in zweistelliger Milliardenhöhe bescheren, sagte Andy Jassy, ​​CEO von Amazon, bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen seines Unternehmens im Oktober und fügte hinzu, dass Amazon Modelle verwendet, um den Lagerbestand vorherzusagen und Transportrouten für Fahrer zu erstellen . Und unterstützen Sie Drittanbieter bei der Erstellung von Produktseiten und unterstützen Sie Werbetreibende bei der Erstellung von Bildern.

„Wir waren vom Tempo des Wachstums der generativen KI überrascht“, sagte Jassy. „Unser Geschäft mit generativer KI wächst sehr, sehr schnell. Es ist für uns in jeder Hinsicht bereits ein sehr wichtiges Geschäft. Allerdings würde ich auch sagen, dass sich die Unternehmen noch in einem relativ frühen Stadium befinden.“

Die Amazon-Aktie stieg im Jahr 2023 um 81 %, das beste Jahr seit 2015.

Microsoft-Investoren erlebten in diesem Jahr einen Anstieg wie seit 2009 nicht mehr: Die Aktien des Softwareunternehmens stiegen um 58 %.

Zusätzlich zu seiner Investition in OpenAI hat Microsoft die Technologie in Produkte wie Bing, Office und Windows integriert. Copilot ist zur Marke für groß angelegte KI-Dienste geworden, als die CEO Satya Nadella Microsoft letzten Monat bezeichnete „Copilot-Kompanie.“

„Microsofts Partnerschaft mit OpenAI und die anschließende Produktinnovation bis 2023 haben zu einer dynamischen Veränderung des Marktes geführt“, schrieb Michael Turin, ein Analyst von Wells Fargo, der den Kauf der Aktie empfiehlt, in einer Kundenmitteilung vom 20. Dezember. „MSFT wird heute von vielen als klarer Marktführer in den frühen KI-Kriegen angesehen (sogar vor dem Marktführer AWS).“

Unterdessen erwirtschaftete Microsoft Gewinne in historischem Tempo. In seinem jüngsten Ergebnisbericht gab Microsoft an, dass die Bruttogewinnmarge zum ersten Mal seit 2013, als Steve Ballmer das Unternehmen leitete, 71 % überstieg. Microsoft hat Wege gefunden, seine Rechenzentren effizienter zu betreiben und die Abhängigkeit von Hardware zu verringern, was zu höheren Gewinnmargen für das Segment geführt hat, das Windows, Xbox und Suche umfasst.

Nach Nvidia war die größte Aktienrallye unter den Technologiegiganten die Meta-Aktie, die um fast 200 % zulegte. Nvidia und Meta gehörten zu den Unternehmen mit der besten Performance im S&P 500.

Der Aufstieg von Meta begann im Februar, als CEO Mark Zuckerberg, der das Unternehmen im Jahr 2004 gründete, sagte, 2023 werde ein „Effizienzjahr“ für das Unternehmen, nachdem die Aktie im Jahr 2022 um 64 % gefallen war, was größtenteils auf drei Quartale in Folge mit Rückgängen zurückzuführen war.

Das Unternehmen strich mehr als 20.000 Stellen und bewies damit gegenüber der Wall Street, dass es ihm mit der Rationalisierung seiner Ausgaben ernst war. Das Wachstum kehrte dann zurück, als Facebook Marktanteile in der digitalen Werbung gewann. Im dritten Quartal verzeichnete Meta eine Expansion um 23 %, den größten Anstieg seit zwei Jahren.

Wie Meta war Uber während des Dotcom-Crashs nicht da. Das Ride-Hailing-Unternehmen wurde 2009 auf dem Höhepunkt der Finanzkrise gegründet und entwickelte sich in den folgenden Jahren zu einem Liebling der Technologie, als Investoren Innovation und Wachstum über Gewinn stellten.

Uber ging 2019 an die Börse, wehrte sich jedoch lange gegen die Vorstellung, dass das Unternehmen niemals profitabel sein könnte, weil ein großer Teil seiner Einnahmen an bezahlte Fahrer ging. Doch Ende letzten Jahres begann das Wirtschaftsmodell endlich zu funktionieren, sowohl für Mitfahr- als auch für Essenslieferunternehmen.

All dies ermöglichte es Uber, Anfang dieses Monats einen großen Meilenstein für Anleger zu erreichen, als die Aktie in den S&P 500 aufgenommen wurde. Indexmitglieder müssen gemäß den S&P-Regeln im letzten Quartal und in den vorangegangenen vier Quartalen insgesamt positive Gewinne erzielen . Uber meldete im dritten Quartal einen Nettogewinn von 221 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 9,29 Milliarden US-Dollar und erwirtschaftete in den letzten vier Quartalen insgesamt einen Gewinn von mehr als 1 Milliarde US-Dollar.

Die Uber-Aktie stieg diese Woche auf ein Rekordhoch und ist im Jahresverlauf um 149 % gestiegen. Die an der New Yorker Börse notierte Aktie beendete das Jahr als sechstgrößter Gewinner im S&P 500.

Trotz der Technologierallye im Jahr 2023 gab es im Laufe des Jahres einen Mangel an neuen Möglichkeiten für allgemeine Anleger. Nach einem düsteren Jahr 2022 für Technologie-Börsengänge kommen 2023 nur sehr wenige Namen auf den Markt. Die drei bekanntesten Börsengänge – Instacart, Arm und Klaviyo – fanden alle innerhalb einer einwöchigen Phase im September statt.

Für die meisten Unternehmen, die sich spät im IPO-Prozess befinden, gibt es noch mehr zu tun. Der allgemeine Markt ist für bargeldverbrennende Unternehmen, die noch nicht bewiesen haben, dass sie eine nachhaltige Rentabilität erzielen können, nach wie vor unwillkommen – ein Problem für viele Startups, die in den Nullzinstagen 2020 und 2021 Berge an Bargeld angehäuft haben.

Selbst bei profitablen Software- und Internetunternehmen haben multinationale Konzerne Verträge geschlossen, was bedeutet, dass die Bewertung von Start-ups, die auf dem privaten Markt entstehen, bei vielen von ihnen Kürzungen vornehmen muss, wenn sie an die Börse gehen.

Byron LichtensteinDer Geschäftsführer der Investmentfirma Insight Partners beschrieb 2023 als „großartigen Neustart“. Unternehmen, die für Börsengänge am besten positioniert sind, dürften frühestens in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 ihr Debüt geben, sagte er. In der Zwischenzeit werden sie die notwendigen Vorbereitungen treffen, wie etwa die Ernennung unabhängiger Vorstandsmitglieder und Ausgaben für IT und Buchhaltung, um sicherzustellen, dass sie vorbereitet sind.

„Es gibt diese Dynamik der Erwartungen im Jahr 1921 und der Preise, die damals gezahlt wurden“, sagte Lichtenstein in einem Interview. „Wir haben es immer noch mit einem kleinen Rest davon zu tun.“

— Jonathan Vanian von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen

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